Кредитное плечо: считаю на кухне, при каком падении «плечо 10» съедает весь депозит

Муж показал мне в телефоне рекламу: «Плечо до 20, торгуйте на сумму в двадцать раз больше своей». И спросил, что это за слово, которое я в разговорах про деньги произношу с таким лицом. Лицо у меня, видимо, было. Калькулятор лежал рядом, поэтому отвечала я цифрами.

Кредитное плечо — это когда вы торгуете на сумму больше своих денег. Недостающее добавляет брокер, а ваши деньги остаются залогом. Плечо 10 значит: на 100 000 рублей своих позиция на миллион. Прибыль и убыток считаются со всего миллиона, а не с вашей сотни тысяч.

В рекламе рассказывают половину этой истории: цена выросла на процент, вы получили десять. Вторую половину я посчитала на кухне и показываю ниже вместе с настоящим графиком.

Одно число, которое стоит запомнить

Возьмём 100 000 рублей и плечо 10. Цена выросла на 1 % — позиция даёт 10 000 рублей, то есть 10 % депозита. Упала на 1 % — те же 10 000 в минус. Упала на 5 % — минус 50 000, половина денег. Упала на 10 % — депозита нет. Без плеча тот же ход цены стоил бы 10 000 рублей, и сделку можно было бы спокойно держать дальше.

Формула короткая: убыток в процентах от депозита равен падению цены в процентах, умноженному на плечо. Отсюда падение, которое обнуляет счёт, — единица, делённая на плечо.

«Обнуляет» — в теории. На деле брокер закрывает позицию раньше, пока на счёте что-то остаётся. Об этом ниже.

Откуда плечо берётся у брокера

Способов два. Первый — заём: брокер даёт недостающие деньги или бумаги под залог ваших средств. Это маржинальное кредитование, оно платное, ставку ищите в тарифах. Для примера возьму условные 20 % годовых: на заёмные 900 000 рублей это около 15 000 в месяц, то есть 15 % вашего депозита ещё до того, как цена куда-то пошла.

Второй способ — фьючерс. В долг вы ничего не берёте, а вносите на счёт только гарантийное обеспечение, ГО: часть стоимости контракта. Прибыль и убыток начисляются и списываются каждый день. Экономика та же, плечо получается само собой.

Пример с настоящими цифрами. Вечный фьючерс на индекс Мосбиржи, IMOEXF: каждый пункт индекса стоит 10 рублей. При индексе около 2 320 пунктов контракт — порядка 23 200 рублей, а гарантийное обеспечение по данным биржи на 10 октября 2026 года — около 2 330 рублей. Это одна десятая, то есть то самое плечо 10, только слова «кредит» нигде нет.

У вас цифры могут оказаться жёстче. С 1 апреля 2025 года действует Указание Банка России № 6681-У: для начинающих инвесторов появился «начальный уровень риска» с меньшим плечом, а брокер обязан заранее предупреждать, если поручение приведёт к сделке с плечом. С той же даты Мосбиржа показывает в карточке контракта ГО с учётом категории клиента, и у новичка оно выше базового. Рекламное «до 20» — потолок для самых опытных, а ваш потолок назначает брокер, и узнать его можно только у него.

Маржин-колл: что это и почему он не всегда звонит

Маржин-колл — от английского margin call, «требование маржи». Брокер сообщает: денег под вашу позицию не хватает, довнесите или позицию закроют. Название осталось с тех времён, когда брокер действительно звонил. Нынешние правила устроены механичнее. Банк России задаёт брокерам нормативы покрытия риска: они ограничивают, сколько заёмных денег допустимо в клиентских сделках, и устанавливают пороги, при пересечении которых позиции клиента закрываются принудительно. Так сказано в пресс-релизе Банка России от 11 июля 2024 года.

Что случится первым, сообщение или сразу закрытие, и в каком порядке закроют позиции, написано в регламенте брокера. Документ у разных компаний называется похоже: порядок закрытия позиций клиентов. Его стоит прочитать до первой сделки с плечом. Это такой же договор, как любой другой, только цена ошибки выше.

Из арифметики следуют два вывода. Закрывают раньше, чем счёт дойдёт до нуля, поэтому настоящие пороги чуть ближе, чем в списке выше. И закрывают по рынку, то есть по любой цене, какая в этот момент есть, а в быстрые дни она бывает хуже.

Что плечо сделало бы с настоящим графиком

Беру дневные свечи IMOEXF и условный вход 19 июня 2026 года по цене закрытия — 2 410 пунктов. Это учебный пример, а не сигнал и не чья-то сделка: просто день, после которого за месяц случилось многое. Контракт стоит 24 100 рублей, на плече 10 выходит около 41 контракта на 100 000 своих. Каждый пункт индекса — 410 рублей.

Первая линия на картинке — минус 5 %, около 2 290. 22 июня, в первый же торговый день после входа, цена внутри дня опускалась до 2 271,5, на 5,7 % ниже входа. Плечо 20 закончилось бы в тот день.

Вторая линия — минус 10 %, 2 169. Цена дошла до неё 6 июля: минимум дня 2 165,5, через две с половиной недели после входа. Для плеча 10 это конец. Проверка арифметикой: 241 пункт по 10 рублей — 2 410 рублей на контракт, почти точно та десятая часть, которая лежит в ГО.

Третья линия — минус 20 %, 1 928. Цена коснулась её 20 июля: минимум 1 886,5, минус 21,7 % от входа. Плечо 5 закончилось там же.

Плечо 2 до нуля не дошло. В самой низкой точке депозит был бы меньше на 43 %, а к 31 июля, когда цена вернулась к 2 234, — на 15 %. Без плеча к 31 июля было бы минус 7,3 %.

Ничего необычного для рынка здесь нет: упал и частично вернулся. Разница в том, у кого хватило денег и порогов дождаться. Тех, кого закрыли 22 июня или 6 июля, возвращения не застали.

Какое плечо выбрать новичку: считаю с другого конца

Чаще всего берут максимальное из предложенных: денег мало, хочется, чтобы движение что-то значило. Посмотрим на частоту. За 199 дневных свечей того же IMOEXF, с конца декабря 2025 по 9 октября 2026 года, минимум дня оказывался ниже закрытия предыдущего дня на 2 % и больше в 29 случаях, на 3 % и больше — в 14, на 5 % и больше — один раз, в тот самый июньский день. Граница в 5 % — это плечо 20, граница в 3 % — плечо 33. И речь про один день, а не про месяц, как на картинке выше.

Считать удобнее с другого конца. Сначала решаете, сколько готовы потерять в одной сделке, допустим, 1 % депозита, и где стоит стоп-лосс — заявка, которая закрывает позицию, если цена ушла против вас. Пусть он в 3 % от входа. Тогда позиция составляет треть депозита, и плеча в сделке нет вообще: оно меньше единицы. Плечо перестаёт быть ручкой, которую крутят, и становится следствием объёма позиции. Как считать объём от стопа — отдельный и короткий расчёт, пять строк на листе.

Всё это мой счёт на калькуляторе, а не совет брать плечо или не брать: когда деньги можно потерять быстро и целиком, решение за вами. Перед сделкой с плечом я бы нашла три документа: тарифы с платой за заём или размером ГО, порядок закрытия позиций у вашего брокера и карточку контракта на сайте биржи. Потом посчитала бы на листе, при каком движении цены счёт закончится. Мне хватило калькулятора и одного вечера.