В воскресенье я снял с полки все книги про трейдинг, сложил стопкой на кухонном столе и открыл каждую на странице со стикером. Стикеров больше всего оказалось в тех, что я читал в первые два года, когда торговля у меня шла в минус. Тогда я искал в книгах метод, который обещает прибыль. Сейчас открываю их за другим: за напоминанием, как не потерять то, что есть.
Книги по трейдингу бывают двух видов: те, что продают метод, и те, что объясняют, как устроены риск и собственная голова. Вторые переживают рынки, на которых написаны. Ниже десять переведённых на русский, о которых можно прочитать в обычных каталогах: автор, название, год выхода оригинала, о чём, кому нужна, что устарело. Русские издания выходили позже и в разных переводах, поэтому годы даю по оригиналу. Порядок номеров — тот, в котором я читал бы их сейчас, зная то, что знаю.
Сначала история и рамка
1. Эдвин Лефевр, «Воспоминания биржевого спекулянта» (оригинал 1923). Вымышленные мемуары биржевого игрока Ларри Ливингстона. Считается, что прототипом был Джесси Ливермор. Книга начинается в «бакет-шопах», конторах, где принимали ставки на движение цены без реальной сделки на бирже, а дальше идёт через крупные выигрыши и крупные потери. Формул в ней нет. Кому: тем, кто хочет почувствовать, как рынок выматывает, прежде чем в него идти. Что устарело: место и время (Нью-Йорк начала XX века), инструменты, торговля по ленте. Узнаваемо осталось другое: уверенность после серии удачных сделок стоит денег.
2. Александр Элдер, «Как играть и выигрывать на бирже» (оригинал 1993). Книга построена на трёх частях: психология, метод и контроль над капиталом, автор называет их тремя «М» (Mind, Method, Money). Из неё пошли «правило двух процентов» — не рисковать в одной сделке больше 2 % капитала — и «правило шести процентов» — если за месяц потеряно 6 % от капитала на начало месяца, до конца месяца не торговать. Проценты там — договорённость с самим собой, законом они не являются. Ещё в книге описан «тройной экран» — просмотр рынка на трёх таймфреймах. Кому: тем, кто начинает и хочет рамку, и тем, кто сбился. Что устарело: описания программ и торговых площадок 1990-х. Три части — нет.
3. Марк Дуглас, «Зональный трейдинг» (оригинал 2000). Книга про то, как думать о сделке. Исход отдельной сделки случаен, правило работает только на серии, и убыток заранее входит в цену метода. Конкретных стратегий там почти нет, и тех, кто ждёт схему входов, она разочарует. Кому: тем, кто знает свои правила и всё равно их нарушает. Что устарело: ничего из психологии, примеры торговли занимают мало места. Читать её нужно с блокнотом: у меня после неё впервые появился столбец «нарушил ли я правило» рядом со столбцом «результат».
Люди и случай
4. Джек Швагер, «Маги рынка» (оригинал 1989). Интервью с известными американскими трейдерами. Общего у собеседников мало: каждый торгует по-своему. Общее, по моему впечатлению, одно — отношение к потерям: их режут быстро. Кому: тем, кто ищет единственно верный метод; книга его не даёт, и это полезное разочарование. Что устарело: рынки 1980-х, сырьевые фьючерсы, телефонные брокеры. Оговорка, которую я делаю сам: собеседники — те, кто преуспел, а где те, кто торговал так же и вылетел, из книги не видно.
5. Нассим Талеб, «Одураченные случайностью» (оригинал 2001). О том, как люди принимают везение за мастерство и как мы видим только тех, кто остался, не замечая вылетевших. Кому: тем, у кого пять удачных сделок подряд вызвали чувство, что метод найден. Это ровно тот момент, когда стоит открыть её снова. Что устарело: часть примеров из 1990-х, а тон автора местами резкий. Мысль про выборку не стареет. С «Магами рынка» они образуют хорошую пару: сначала истории победителей, потом объяснение, почему им нельзя верить слепо.
6. Даниэль Канеман, «Думай медленно… решай быстро» (оригинал 2011). Автор, психолог и лауреат Нобелевской премии по экономике, разбирает, как работает мышление: быстрое, интуитивное, и медленное, обдумывающее. Подробно описаны сверхуверенность, привязка к первой попавшейся цифре и нежелание признавать убыток: потеря огорчает сильнее, чем такая же прибыль радует. О рынке в книге почти нет, но каждая из этих ошибок узнаётся в моём дневнике. Кому: тем, кому тяжело закрыть убыточную сделку. Что устарело: ничего принципиального, местами просто плотный научный текст. В русском издании больше шестисот страниц, читать лучше главами и с паузами.
Справочники, которые читают с карандашом
7. Джон Мэрфи, «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика» (оригинал 1986). Толстая энциклопедия: тренды, уровни, фигуры, индикаторы, объём и открытый интерес, особенности фьючерсов. Читать подряд бессмысленно, открывать нужно за конкретным вопросом: откуда взялся индикатор, как его считают, чем он плох. Кому: тем, кто смотрит на график и хочет понимать инструментарий, а не пользоваться чужими настройками. Что устарело: графики 1980-х, сырьё в примерах, нет электронной торговли и новых инструментов вроде вечных фьючерсов и криптовалют.
8. Стив Нисон, «Японские свечи: графический анализ финансовых рынков» (оригинал 1991). Справочник по свечным моделям: названия, форма, что принято по ним читать. Хорош для словаря: узнавать молот, доджи, поглощение. Кому: тем, кто хочет знать язык, на котором описывают свечи. Что устарело: примеры на старых графиках. И самое важное: модели показаны на подобранных примерах, и сколько раз они не сработали, из книги не узнать. Проверять придётся самому, на своих данных.
Деньги и противоположный полюс
9. Ральф Винс, «Математика управления капиталом» (оригинал 1992). Как выбирать долю капитала в сделке по истории своих сделок: оптимальная доля, риск разорения, поведение счёта при серии убытков. Много формул. Кому: тем, кто уже ведёт дневник и не боится математики. Что устарело: листинги программ и примеры 1990-х, сегодня расчёт делается в таблице. И предупреждение, с которым я согласен: оптимальная доля привязана к самому большому убытку в истории сделок, а реальный худший убыток известен только после того, как он случился.
10. Бенджамин Грэм, «Разумный инвестор» (оригинал 1949). Книга про долгое владение и потому нужна как противоположный полюс. Различие инвестора и спекулянта, «мистер Рынок», который каждый день предлагает цену, запас прочности. Кому: тем, кто хочет понять, что вообще значит «долго и без плеча», и честно решить, чем он занимается. Что устарело: цифры и примеры американского рынка середины прошлого века. Автор пересматривал книгу, последняя при его жизни редакция вышла в 1973 году.
Что у всех десяти устарело и как их читать
Ни в одной из десяти нет сегодняшних комиссий, налогов и правил российской биржи, нет вечных фьючерсов, криптовалют и торговли с телефона. Цифры и примеры принадлежат своему времени. Поэтому из книги я выписываю правило, а число оставляю автору, и проверяю правило на своих сделках в дневнике. «Не больше такого-то процента на сделку» я переношу в таблицу и смотрю, сколько раз за месяц нарушил.
Если читать три, я бы взял Элдера, Дугласа и Талеба: рамка, голова и выборка. Канемана добавляю, когда замечаю, что держу убыточную позицию из упрямства. Справочники Мэрфи и Нисона открываю за конкретным вопросом, Винса читаю, когда в дневнике накопится хотя бы несколько десятков сделок. Грэма стоит прочитать хотя бы затем, чтобы решить, хочется ли вам вообще торговать, а не держать.
Это мой список, а не совет, что покупать на бирже. Книги не отменяют того, что фьючерсы с плечом позволяют потерять деньги быстро и целиком, и читать их лучше до первых серьёзных сделок, а не после.
Комментарии
или , чтобы оставить комментарий.